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Alphabet 2026年Q1決算が2026年4月29日に発表されました。売上高は前年比22%増の1,099億ドル、純利益は前年比81%増の625億ドルと見た目には圧倒的な数字を叩き出しました。Google Cloudはついに四半期売上200億ドルを突破し、AIが全ビジネスを牽引する構図が鮮明になっています。一方で、純利益の急増はAnthropicなどへの未実現投資益約377億ドルが押し上げ要因であることも見逃せません。
本記事では、英語圏の主要メディア報道をもとに、Alphabet Q1 2026決算を多角的に解説します。
前四半期（Q4 2025）の決算については、Alphabet 2025年Q4決算レポートで詳しく解説しています。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,099億ドル | 902億ドル | +22% |
| 営業利益 | 396.9億ドル | — | — |
| 純利益 | 625.8億ドル | 345.4億ドル | +81% |
| EPS（1株当たり利益） | 5.11ドル | 2.81ドル | +81% |
アナリスト予想（売上1,063億ドル、EPS 2.63ドル）を売上で3.4%、EPSで94%上回りました。ただし、EPS 5.11ドルは後述する約377億ドルの未実現投資益（主にAnthropicへの出資評価益）を含む数字であり、この点は正確な評価を行うために重要です。
| Q1 2026 主要指標の成長率（前年比） | ||
| 売上高 | +22% | |
| 営業利益 | +47% | |
| 純利益（投資益含む） | +81% | |
| 純利益+81%のうち大部分は約377億ドルの未実現投資益（主にAnthropicへの出資評価益）。出典: Alphabet決算資料 | ||
Q1売上の1,099億ドルは直前四半期Q4 2025（1,138億ドル）を下回りますが、これはデジタル広告がQ4（年末商戦）にピークを迎える季節性によるものです。一方で営業利益率は36.1%と、Q4 2025の約33%から大幅に改善しており、コスト管理の成熟がうかがえます。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 200.3億ドル | 122.6億ドル | +63% |
| 受注残高（バックログ） | 4,600億ドル以上 | — | 前四半期比約2倍 |
| GenAI売上 | — | — | +800%（前年比） |
Google Cloudはついに四半期売上200億ドルの大台を突破。受注残高は前四半期比でほぼ倍増となる4,600億ドル超に達し、パイプラインの厚みが際立っています。
| Google Cloud 売上推移（Q1 2025〜Q1 2026） | ||||
| 122.6億ドル Q1 2025 | 143億ドル※ Q2 2025 | 156億ドル※ Q3 2025 | 176.6億ドル Q4 2025 | 200.3億ドル Q1 2026 |
| 前年比+63%。※Q2・Q3 2025は複数メディア報道による推定値。出典: Alphabet決算資料 | ||||
CEOサンダー・ピチャイ氏は決算説明会で「コンピュートリソースが近い将来の制約要因になっている。需要を満たせていればCloud売上はさらに高かった」と異例の発言をしました。Gemini Enterpriseの有料月間アクティブユーザーは前四半期比40%増加し、330社の企業が年間1兆トークン超を処理しています。Gemini APIの処理量は毎分160億トークン（前四半期比+60%）に達しています。
| セグメント別売上成長率（Q1 2026 前年比） | ||
| Google Cloud | +63% | |
| サブスク・プラットフォーム等 | +19.3% | |
| Google Search | +19% | |
| YouTube広告 | +10.7% | |
| Google Network | 唯一の減収セグメント | −4.1% |
| バーの長さはGoogle Cloud（+63%）を基準に正規化。Google Networkは唯一の前年割れのため負の値をバッジ表示。出典: Alphabet決算資料 | ||
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 広告売上 | 604億ドル | 507億ドル | +19% |
AI Overviews（AIによる概要回答）とAI Modeの世界展開が奏功し、検索クエリ数は過去最高を更新。「AIチャットボットに検索が奪われる」という懸念がある中、むしろAI機能が検索体験を強化し利用を拡大させている構図です。ピチャイCEOは「クエリはあらゆるカテゴリで増加している」と強調しました。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 広告売上 | 98.8億ドル | 89.3億ドル | +10.7% |
Q4 2025（113.8億ドル）から季節的に減少したものの、前年比では着実な成長を維持。CTV（コネクテッドTV）への広告シフトが引き続きYouTubeの追い風となっています。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 123.8億ドル | 103.8億ドル | +19.3% |
YouTube Premium、Google One、Workspace、Pixel端末などを含むこのセグメントも約20%成長。Alphabetグループ全体の有料サブスクリプション数は3億5,000万件に到達しました。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 70億ドル | 73億ドル | −4.1% |
AdSenseなどパブリッシャー向け広告ネットワークの売上は唯一の前年割れ。サードパーティへの広告配信よりもGoogle自社プロパティへの優先配信が進んでいることが背景にあると見られます。
| 指標 | Q1 2026 | Q1 2025 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 4.1億ドル | — | — |
| 営業損失 | 21億ドル | 12.2億ドル | 損失拡大 |
Waymoをはじめとする先端事業への先行投資が続いており、損失は前年から拡大。ただしAlphabetの本体事業の利益水準を考えれば財務的な許容範囲内です。
2026年Q1に提供開始したGemini 3.1 Proは高度な推論能力とマルチモーダル（テキスト・画像・音声の複合処理）機能を持ち、SearchからCloud、サブスクリプションサービスまで横断的に組み込まれています。
主な活用事例：
ピチャイCEOは「AIへの投資とフルスタックのアプローチが全ビジネスのパフォーマンスを牽引している」と総括。TPU・Axion CPU・NVIDIA GPUの自社インフラと最先端モデルの組み合わせが競争優位の源泉だと説明しました。
| 設備投資（CapEx）の推移 — AI時代への加速投資 | |||||
| 245億ドル 2021 | 313億ドル 2022 | 323億ドル 2023 | 525億ドル 2024 | 914億ドル 2025 | 1,850億ドル(中央値) 2026予想 |
| 2026年通期ガイダンスは1,800億〜1,900億ドル（中央値1,850億ドルで表示、破線枠はガイダンス値であることを示す）。2025年実績914億ドルから約2倍。出典: Alphabet決算資料・CFOガイダンス | |||||
CFO アナット・アシュケナジ氏は2026年通期の設備投資ガイダンスとして1,800億〜1,900億ドルを示しました（Q4 2025時点のガイダンス1,750〜1,850億ドルからさらに引き上げ）。さらに「2027年の設備投資は2026年からさらに増加する見込み」と言及し、AI時代のインフラ競争の激しさを示しています。
2025年の設備投資914億ドルと比較すると、わずか1年で約2倍のペースへ加速するという異例の投資計画です。
今回の決算で最も注意が必要な数字が純利益です。
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業利益 | 396.9億ドル |
| その他収益（未実現投資益等） | 約377億ドル |
| 純利益（報告値） | 625.8億ドル |
約377億ドルのその他収益の大部分は、Anthropicなどへの出資分の評価益（未実現、つまりまだ現金化していない利益）です。実際の事業利益（営業利益ベース）の成長は印象的ではあっても、「純利益が前年比81%増」という見出しほど劇的なものではありません。
市場がこの数字をどう評価するかは、投資家によって見方が分かれます。「将来の現金化ポテンシャルがある」と前向きに捉える意見がある一方、「本業の成長の実力が見えにくくなっている」と指摘する声もあります。
Alphabet 2026年Q1決算のポイントを整理します：
需要があるのに供給が追いつかないという「贅沢な悩み」を抱えているのがAlphabetの現状です。コンピュートへの巨額投資が実を結ぶ2026〜2027年に向けて、AIクラウド競争の第2幕が始まっています。